BlackRock: Bitcoin ist der ultimative Diversifikator für Investitionen
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Geschrieben von
Yana Levkovich - Aktualisiert 2024-09-19 10:55:43
BlackRock, die größte Vermögensverwaltung der Welt, hat ein ausführliches Papier veröffentlicht, das Bitcoin als potenzielles Werkzeug zur Diversifizierung traditioneller Anlageportfolios analysiert. Das Papier mit dem Titel „Bitcoin: Ein einzigartiger Diversifikator“ legt nahe, dass Bitcoin nicht leicht in die Kategorien risikobehafteter oder risikoscheuer Anlagen eingeordnet werden kann. Stattdessen wird vorgeschlagen, dass Bitcoin als Absicherung gegen Probleme wie die US-Bundeshaushaltsdefizite und die steigende Staatsverschuldung dienen könnte.
Inhaltsverzeichnis
Die wichtigsten Merkmale von Bitcoin
Die Autoren untersuchen die 15-jährige Performance von Bitcoin und vergleichen seine einzigartigen Eigenschaften mit denen anderer Anlageklassen. Sie weisen darauf hin, dass die Grundlagen von Bitcoin sich von den meisten traditionellen Investitionen unterscheiden und in einigen Fällen sogar in die entgegengesetzte Richtung bewegen.
Trotz des Rufs von Bitcoin für Volatilität hat es historisch gesehen größere Vermögensklassen übertroffen. Aus diesem Grund sehen einige Investoren es als potenziellen Schutz gegen globale finanzielle und geopolitische Instabilität.
Bitcoin hebt sich durch einige zentrale Merkmale ab. Es gibt eine begrenzte Menge von 21 Millionen Einheiten, was bedeutet, dass es niemals mehr als diese Menge im Umlauf geben wird. Es ermöglicht auch internationale Transaktionen und funktioniert ohne die Genehmigung einer zentralen Behörde, was als „permissionless“ bekannt ist. Diese Eigenschaften machen Bitcoin zu einer glaubwürdigen Alternative zu traditionellen Währungssystemen, die normalerweise auf zentralisierten Institutionen wie Banken und Regierungen basieren.
Geringe Korrelation mit traditionellen Investitionen
Die Forschung von BlackRock hebt auch die niedrige langfristige Korrelation von Bitcoin mit traditionellen Anlagen wie Anleihen und Aktien hervor. In Anlagebegriffen misst die Korrelation, wie sich verschiedene Vermögenswerte im Verhältnis zueinander bewegen. Die niedrige Korrelation von Bitcoin bedeutet, dass seine Preisbewegungen oft unabhängig von den Schwankungen von Aktien und Anleihen sind. Dieses Merkmal macht es besonders wertvoll für die Diversifizierung.
Historisch gesehen hat Bitcoin über die Zeit höhere Renditen erzielt. In den letzten zehn Jahren hat Bitcoin in sieben von zehn Jahren alle großen Anlageklassen übertroffen, mit jährlichen Gewinnen, die in diesen erfolgreichen Jahren 100 % überstiegen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Bitcoin auch erhebliche Rückgänge erlebt hat. Es gab vier Fälle, in denen der Preis um mehr als 50 % fiel, was die potenziellen Risiken hervorhebt.
Absicherung gegen systemische Risiken
Der Bericht beschreibt Bitcoin als ein „nicht-sovereignes“ Asset, was bedeutet, dass es nicht mit einer bestimmten Regierung oder Wirtschaft verbunden ist. Es ist auch dezentralisiert, was bedeutet, dass keine einzelne Entität, wie eine Regierung oder Zentralbank, die Kontrolle darüber hat. Diese Dezentralisierung könnte Bitcoin zu einer Alternative zu konventionellen Finanzanlagen machen.
Laut BlackRock könnte die Unabhängigkeit von Bitcoin von den wirtschaftlichen Bedingungen eines einzelnen Landes oder von zentralisierten Systemen dazu führen, dass es während großangelegter wirtschaftlicher Krisen zuverlässiger wird. Zu diesen Krisen gehören Bankenpleiten, Währungsabwertungen, Rezessionen und andere systemische Risiken, die die traditionellen Finanzsysteme betreffen.
Das Dokument stellt fest:
„Bitcoin, als die erste dezentrale, nicht-sovereigne monetäre Alternative, die eine weitreichende globale Akzeptanz gewinnt, hat kein traditionelles Gegenparteirisiko, hängt von keinem zentralisierten System ab und wird nicht von den Schicksalen eines einzelnen Landes bestimmt.“
Das Papier untersucht auch Bitcoin als potenzielle Alternative zum US-Dollar. Dieser Standpunkt ergibt sich aus wachsenden Bedenken der Investoren bezüglich der steigenden Defizite und Staatsverschuldungsniveaus in den Vereinigten Staaten. Ähnliche Sorgen bestehen in anderen Ländern mit hohen öffentlichen Schulden.
Die Autoren heben hervor, dass einige Investoren in den letzten fünf Jahren in Zeiten globaler wirtschaftlicher Unsicherheit zu Bitcoin als „Flucht in Sicherheit“ gewechselt sind. In solchen Krisen suchen Investoren typischerweise nach Vermögenswerten, von denen sie glauben, dass sie ihren Wert halten oder steigern, während traditionelle Investitionen sinken.
Indem Bitcoin sowohl als Absicherung als auch als alternatives Asset fungiert, wird es von einigen als Schutz gegen Risiken im traditionellen Finanzsystem angesehen. Seine einzigartige Natur und historische Performance haben es zu einem interessanten Punkt für Investoren gemacht, die ihre Portfolios diversifizieren möchten. Das Papier weist jedoch auch darauf hin, dass potenzielle Investoren die Risiken sorgfältig abwägen sollten, einschließlich der hohen Volatilität von Bitcoin und der Möglichkeit von starken Preisrückgängen.
